原标题：银行理财渐入佳境 净值化转型有待提速 来源：河北日报
近期，银行理财收益率出现了回暖迹象。据融360简普科技大数据研究院监测数据显示，11月4日到10日，银行发行的人民币非结构性理财产品平均收益率为3.97%，环比上涨了4个基点，也是10月以来首次环比上涨。而在接下来的一周里，人民币非结构性理财产品的平均收益率为3.98%，连续两周出现上涨。
虽然收益率仍未走出低迷的趋势，但在转型中的银行理财已渐入佳境。年内各银行在产品转型、理财子公司等方面进行积极探索和布局。放眼更长远的未来，专家和业内人士对整个资管行业的变局也有着更加明晰的判断，未来布局方向呼之欲出。
说起银行理财转型，净值化是最受关注的领域之一。随着资管新规过渡期截止时间的临近，银行纷纷停止发行或调整保本类理财产品。例如，发布公告称，从11月30日起停止“活期宝”理财服务；交行发布公告称，从11月20日起停止办理“沃德薪金定投组合”产品。
资管新规出台以来，银行理财净值化转型驶入快车道，净值型理财产品的发行数量及规模均有大幅提升。据融360简普科技大数据研究院不完全统计，10月，银行净值型理财产品发行量为1085只，较9月减少21只，环比下降1.9%，月发行量连续4个月超过1000只。从整体上看，净值型理财产品发行量处于上升趋势。
不过，这一进程仍有待提速，10月保本理财产品发行量占比为19.10%，较2018年年末仅下降了3.86个百分点。“根据银保监会数据，2018年年末保本规模同比增加了2.5亿元至10万亿元。2019年以来，保本理财发行量占比呈下降趋势，但是降幅并不是很大，对于银行来说，在过渡期截止前消化完如此大规模的存量保本产品，是一个不小的挑战。”上述机构分析师刘银平表示。
银行应该如何做好净值化转型？对此，光大理财总经理潘东撰文表示，需要在产品创新化、投研专业化、渠道市场化、风控全面化、系统智能化、资源协同化以及投资者教育7个方面有明确的转型路径及发展策略。
以投研专业化为例，潘东认为，银行资管必须基于自身禀赋，建立差异化的竞争优势。投研专业化是银行资管转型的重点，也是当前的薄弱环节。银行理财需要不断提升投研能力，建立起强大的资产配置能力，拓展投资品种，利用委外投资覆盖债券、股票、商品、外汇等主要投资品种，并建立“宏观—策略—行业—企业”的研究体系，实现从宏观到微观、从行业到企业主体、从股票到债券的全市场覆盖。
“相对于传统银行理财产品来看，理财子公司的产品更加多样化和个性化，今后理财子公司要结合客户群特征、自身的投资优势，设计开发差异化的理财产品。根据理财子公司管理办法，理财子公司发行的理财产品可以直接投资股票和证券投资基金等权益类资产；根据净资本管理办法，这两项风险资本的风险系数都设置为零，这将鼓励银行加大对股票等权益类资产的投资，未来权益类资产配置规模将不断提升。”刘银平表示。
不过，对于落地不久的理财子公司而言，也面临着多方面挑战的考验。在11月19日举行的第十四届21世纪亚洲金融年会上，中银理财产品与系统研发部总经理兼运营管理部总经理吴金梅谈到了当前面临的三点掣肘。
首先是投资者教育，过去银行理财长期给客户保本，打破预期需要一段时间；其次，目前理财端产品的期限较短，平均不到半年。因此，跟实体经济对长期性资金的需求如何有效连接也需要考虑；再次，理财子公司成立后，从母行分离而出，公司化运作跟一个部门的运作存在很大差异，在此过程中，如何增强理财子公司自身能力，完善公司治理，还有很多工作需要开展。(本报综合)