市界早知道2019121712:35
市界头条
1、春节前会有降准窗口吗？1月货币政策大有看头
2、报告：中国劳动力人口平均年龄已达到37.8岁
3、郑州市推出“租房落户”新政，落户政策进一步放宽
4、11月超过30个大中城市二手房价下跌
5、马光远：展望2020年，房价会反弹吗？
6、擒牛社：小牛又来了！继续进攻！比11月经济数据超预期更重要的是 （戳我试试？）
- 宏观经济 -
1.【报告：2019年中国零售总额或将超过美国】国家工业信息安全发展研究中心、阿里研究院等将于12月18日发布《2019企业数智化转型发展报告》。据悉，该报告预测，2019年中国零售总额或将超过美国，成为世界第一。报告还指出，中国消费互联网红利远没有结束，数智化企业通过商业操作系统将实现新一轮增长，内需潜力也将进一步释放。（新浪财经）
解读中国市场内需潜力巨大的最重要一点是，中等收入群体数量有很大提升空间，从目前的4亿上涨到8亿，还有一倍的空间。如果按国际的中产阶级划分，目前不到2亿，上涨到6亿，空间更大。中国零售总额超越美国将是自然的趋势，早晚并不重要，只要持续增长就可以。
2.【报告：中国劳动力人口平均年龄已达到37.8岁】中央财经大学人力资本与劳动经济研究中心发布的《中国人力资本报告2019》显示，1985-2017年间，中国劳动力人口(包括学生)的平均年龄从32.2岁上升到了37.8岁。2017年，劳动力人口平均年龄最高的前五个省份是辽宁、吉林、黑龙江、重庆和湖南。（中国新闻网）
解读上一次中国婴儿潮出生的人口年龄逐渐变大，拉动劳动力人口平均年龄数据上升。我国产业结构必须进行转型以适应劳动力年龄结构和知识结构的变化。
3.【发改委：12月16日国内成品油价格不作调整】自2019年12月2日国内成品油价格调整以来，国际市场油价小幅波动，调价金额每吨不足50元，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。（Wind）
解读此轮调价窗口，国际油价受沙特阿美上市和OPEC会议减产提振，小幅上升；人民币此区间有所升值，抑制了部分国内市场价格的上涨，总体波动幅度很小。目前结构看，下个周期变化幅度仍然不大。
4.【国务院给2020年小微融资下任务：利率再降0.5%】商业银行小微企业贷款利率被要求连续降低。国务院常务会议要求，2020年实现普惠小微贷款综合融资成本再降0.5个百分点，贷款增速继续高于各项贷款增速，其中5家国有大型银行普惠小微贷款增速不低于20%。（21世纪经济报道）
解读提高对小微企业的风险管理能力，银行业要利用金融科技手段，对银行业是一次考验。
5.【春节前会有降准窗口吗？1月货币政策大有看头】央行小幅超额续作“麻辣粉”，在市场预期之中。方正证券首席经济学家颜色如此点评——“平静的12月，精彩的1月！”元旦、春节集中在1月，再叠加信贷投放高峰、地方债发行等多重因素，市场对流动性的渴望渐强，降准窗口悄然打开。中信证券固收团队也认为，后续存在量价配合的宽松空间，看好元旦前后重启逆回购和降准操作，以及明年继续降息的空间。（上证报）
解读目前外部环境转暖，内部数据也在回升，在超量专项债发行的支撑下，央行近期连续暂停逆回购，说明对市场流动性比较认可，降准的可能性偏低。
- 地产风云 -
1.【郑州市推出“租房落户”新政，落户政策进一步放宽】郑州市公安局对外宣布，在郑州中心城区租房，居住一年以上就可以办郑州市户口。此外，在中心城区持居住证由此前的满五年降低为满一年，即可在中心城区办理入户手续；缴纳社会养老保险金，由过去的两年改为满六个月，即符合落户条件。（21财经）
解读郑州进一步放宽落户条件，一方面是响应国家加大户籍制度改革力度，提高城镇化率的政策精神；另一方面还可以稳住房产市场。郑州房产市场新房增速连续几个月回落，二手房价连续下降，房价下行压力较大。
2.【马光远：展望2020年，房价会反弹吗？】经济学家马光远发文称，明年各个城市如果调整房地产政策，不会被问责。也就是说，房地产政策在2020年出现松动是可以期待的。但是，也要守住不能炒房的底线。政策鼓励买房，最多鼓励刚需和改善型需求。不管2020年房地产调控是否放松，房价大涨的历史都已经宣告结束。（光远看经济）
解读近期市场主要关注中央对“带头吃螃蟹”的几个城市微调房产政策的态度。近期多个城市采取各种方案微调房产政策，中央并未作出反应，市场判断房产调控放松。近期房地产行业指数有走强迹象。
3.【时隔56个月再现，11月超过30个大中城市二手房价下跌】国家统计局发布了2019年11月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，二手住宅上涨城市数量为32个，时隔56个月再次出现超过30个城市房价下调。新房价格环比下降的城市有南京、杭州、合肥、厦门、南昌、济南、郑州、广州、海口等。（澎湃）
解读临近年底，新房市场降价打折促销，二手房受影响，市场价格也到达低位。
- 国内市场 -
1.【上交所：同意东方证券等12家证券公司成为沪深300ETF期权主做市商】上交所公告，同意东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安、国信证券、海通证券、华泰证券、申万宏源、招商证券、中泰证券、中信建投、中信证券等12家证券公司成为本所沪深300ETF期权主做市商。（证券时报）
解读期权上市初期流动性相对较小，做市商机制可以促进交易活跃性和补充流动性，同时也可以为券商扩展业绩空间。
2.【安信策略：未来优秀公司估值溢价将进一步凸显】截至今年9月底外资持有的A股资产已超过1.76万亿，体量接近国内公募基金持有A股资产的水平。A股投资者结构、理念以及市场机制将进一步国际化，整个A股估值体系势将重构。具有全球竞争力与稀缺性的优秀公司的估值溢价将进一步凸显。（证券时报）
解读外资权重增加，在估值低位可以稳定市场；但估值过高后，集中流出压力会增加。总体可以避免A股过热与过冷，减小市场整体波动幅度。
3.【中信建设：2020年市场可能会呈现出窄幅震荡、逐级走高的慢牛行情】利率下降、逆周期调节和资本市场改革是2020年的三大主线。在利率逐步下降的过程中，股票市场估值水平将得到提升，有利于电子、计算机、通信、传媒等科技行业持续占优；融资成本下降，促进先进制造业投资，高股息的龙头板块也有吸引力。逆周期调节将为相关制造、周期等行业提供机会。资本市场改革、发展直接融资，投行能力强的头部券商也会表现优异。（中信建投）
解读三条主线，机会品种比较丰富，在初期成交量难跟进的情况下，市场资金难聚合，窄幅震荡上行的概率较大。
4.【创业板年内大涨42%，机构高喊：十年上行周期开始了】创业板指数迎来高涨之势，最近连续两个交易日均放量大涨1%以上，攀上8个月新高。今年创业板指的涨幅达到了42.37%，领涨市场。翻倍大牛股频现，卓胜微股价一骑绝尘，上市半年成8倍牛股，冠绝A股。中信建投证券研究发展部金融工程与大类资产配置总监丁鲁明在此前的一场活动上公开表示，未来创业板将开启10年上行周期。（财通社）
解读2012到2015年的创业板牛市上涨时间为30个月，2015年以来的创业板熊市调整已经达到44个月，时间够长，结合企业盈利触底、央行货币政策逐步转向宽松、中美谈判暂时落地，市场有望走出震荡向上行情，但是否是十年大周期，仍有待观察。
5.【澳门迎来高光时刻，这些A股公司受益】12月20日，是澳门回归祖国20周年纪念日，金融市场层面也对此寄予厚望，其中最受市场关注的，要数在澳门建立证券交易所的预期。就在全国瞩目澳门回归20周年之际，珠海市的横琴新区也悄然迎来自己的“10周岁”。伴随着珠澳合作的升温，一向嗅觉敏锐的资本市场也“先知先觉”。12月初至今，同花顺“横琴新区”概念指数已经悄然上涨逾8%。其中，如华发股份、华金资本、汇金科技等珠海本地股表现突出。（证券时报）
解读借此澳门回归20周年契机，澳门和珠海将进入快速发展期，投资规模将会保持快速增长，利好区域相关企业。不过热点概念股注意短期炒作风险。
6.【北上资金】16日净流入7.01亿元，连续23日净流入。京东方Ａ、格力电器、美的集团分别获净买入8.59亿元、2.59亿元、1.93亿元。万科Ａ净卖出额居首，金额为3.07亿元。（Wind）
解读外资流入规模较前几日下降，在市场出现连续上涨后，买入动力减弱。近期北上资金对消费电器类股票比较偏爱。
7.【资金面】16日央行未开展逆回购操作，央行开展3000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，比上周六（12月14日）到期量多140亿元，中标利率持平上次报3.25%。（Wind）
解读央行连续超量续作MLF，主要是确保金融体系跨年流动性保持合理充裕。
8.【新股中心】12月17日新股申购：华特气体（688268），发行市盈率42.89倍。
新股上市：成都燃气（603053），发行市盈率22.99倍；锐明技术（002970），发行市盈率22.99倍。（东方财富网）
解读华特气体，主营以特种气体的研发、生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务。
9.【权健传销活动案一审开庭：束昱辉等被告人当庭认罪悔罪】16日，天津市武清区人民法院公开开庭审理了被告单位权健自然医学科技发展有限公司及被告人束昱辉等组织、领导传销活动一案。天津市武清区人民检察院指控：被告单位权健自然医学科技发展有限公司以高额奖励为诱饵，引诱他人高价购买产品，以发展会员的人数作为返利依据，诱使会员继续发展他人参加，收取传销资金，情节严重。检方认为，被告单位权健自然医学科技发展有限公司及束昱辉等12名被告人的行为均已构成组织、领导传销活动罪，应依法追究刑事责任。各被告人均当庭表示认罪悔罪。庭审结束后法庭宣布休庭，择期宣判。（央视）
解读有人说这是中国“第一大忽悠”终于倒了；打击非法传销，更应该制度化。
10.【富时罗素季度调整20日收盘后生效】富时罗素季度调整本周五（20日）收盘后生效。本次调整纳入7只股票、剔除73只股票。富时罗素公告显示，本次调整基于沪港通、深港通中的陆股通名单调整。此次富时罗素在例行调整中并没有改变A股的纳入因子，目前A股纳入因子仍为15%。（中国证券报）
解读主要是对部分个股有影响，对于调出的个股要规避，调入的个股可以适度关注下。
- 国外市场 -
1.【欧元区12月制造业PMI初值45.9，前值46.9，预期47.3】此前公布的德国、法国和英国的该项数据均不及预期。（金十数据）
解读数据显示欧洲经济仍然处于低迷状态，不过英国保守党大选获胜消除了一些不确性。目前影响经济复苏的主要因素是全球经济形势及美欧贸易问题可能继续焦灼。
2.【英国首相约翰逊发言人：计划在圣诞节前启动有关脱欧法案的进程】在选举期间首相约翰逊明确表示，其目标是在没有政治结盟的情况下达成加拿大式的自由贸易协定。（格隆汇）
解读“加拿大式”贸易协定意味着欧盟与英国之间关于货物的关税会全部取消，并且减少了一些非关税壁垒，但是不包括金融服务和一些技术标准在内的自由贸易协议。
3.【美股全线收涨，三大股指再创历史新高】纳指涨近1%，道指收涨0.36%，标普500指收涨0.71%。科技股领涨纳指，苹果涨1.7%，谷歌涨逾1%，Facebook涨近2%。波音收跌逾4%。（财联社）
解读美股继续创新高，大牛市行情，苹果也再次刷新历史新高，一年涨了70%多；这会对全球股市有带动。
4.【CME比特币期货BTC主力合约报6885美元，较前一交易日下跌5.23%】周一(12月16日)纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报6885美元，较之前一个交易日下跌5.23%，盘中交投于7145-6790美元区间，上周累跌2.95%。（格隆汇）
解读最近比特币跌幅较大，一般人民币强势的时候，比特币就相对弱势；最近中国对“炒币”打击力度加大，几个大V的微博都被封了。
5.【欧股全线收高，英国富时指数涨超2%】周一欧股集体上涨，德国DAX指数收盘上涨0.92%，报13405.07点；英国富时100指数收盘上涨2.23%，报7517.32点；法国CAC40指数收盘上涨1.23%，报5991.66点。（财联社）
解读欧美股市都进入上涨节奏，英国保守党获胜对欧洲股市刺激比较明显。
- 产经观察 -
1.【服务器内存模组价格领涨，开启2020年DRAM涨价序幕】根据集邦咨询观察，目前主流服务器内存模组成交量已经明显大幅增加，均价欲跌不易，服务器业者在DRAM备货的态度转趋积极。明年第一季，由于1X纳米产品供货不顺，以及短期需求面强劲，预估服务器内存单价将正式反弹，季增幅约5%。（格隆汇）
解读内存价格上涨趋势一旦开启，相关企业将受益。A股上市公司有：兆易创新、紫光国微、太极实业、长电科技等。
2.【面板行业股票集体大涨，机构：行业或迎来拐点】多次回购花费合计近20亿元之后，在面板行业复苏的预期之下，12月16日TCL集团一度涨停，京东方A、深天马A涨幅大约为5%。（一财）
解读有着较高技术含量的面板行业，其实也有明显的周期股特征，这一次集体大涨，预示着面板行业供需关系上的好转。A股相关上市公司还有：华映科技、维信诺、亚世光电等。
3.【中泰证券：供需格局趋紧+MiniLED新需求放量，LED景气恢复在即】中泰证券电子团队刘翔发文认为，经历两年下行期后，未来LED行业有望从边际改善过渡到景气上行，此外mini新需求放量在即，中美贸易摩擦告一段落，对于明年LED行业和相关个股，没有理由悲观！（中泰证券）
解读A股相关上市公司有：龙头三安光电、弹性最大标的华灿光电；mini背光引领者国星光电、瑞丰光电、聚飞光电，LED封装龙头木林森；小间距龙头利亚德与洲明科技等。
4.【统计局：全国建筑业企业生产规模快速扩大，总产值迈上了20万亿元大关】2018年，全国建筑业企业完成建筑业总产值225817亿元，达到历史最大规模，比2013年增长40.8%，年均增长7.1%；签订合同额487844亿元，创历史新高，比2013年增长68.6%，年均增长11.0%。（同花顺财经）
解读近年来城镇居民人均住房建筑面积不断增加，支撑了建筑业生产规模的扩大，不过未来地产行业投资增速难以维持此前高增长，建筑行业也将面临过剩产能出清的过程，逐步向头部企业集中。
5.【2020年我国将大力推进油气勘探开发，全面加强天然气产供储销体系建设】加快海洋及深水油气勘探开发、提高石油采收率等关键技术创新，做大渤海湾、四川、新疆、鄂尔多斯四大油气上产基地。建立以地下储气库和沿海LNG接收站为主的多层次储气系统。（新华社）
解读中国环保政策提高了对天然气使用的需求，可以支撑国内勘探和海外进口天然气。利好天然气相关企业，A股上市公司有：中海油服、杰瑞股份、海油工程、深圳燃气、贵州燃气等。
6.【手机产业链明年将全线爆发，A股细分龙头名单全曝光】12月12日，市场研究及咨询公司发布的报告显示，预计2020年全球5G智能手机出货量将超过2.7亿台，5G手机渗透率将从2019年约1%增长到2020年超过15%。2020年，中国市场5G手机产品预计将突破100款，5G手机在中国市场的出货量将超过1.5亿台。（证券时报）
解读从3G、4G时代的历史看，每一次通信技术的升级，都伴随着一轮智能手机换机潮，手机出货量大幅提升。A股相关公司有：信维通信、立讯精密、长电科技、京东方A等。
7.【江西已有冶炼企业减停产，碳酸锂价格下降周期接近尾声】据报道，随着碳酸锂成交价一路走低，当前江西地区已有冶炼企业出现减停产现象。同时，有锂辉石碳酸锂生产企业表示，一旦主流成交价格跌破5万元/吨后，或将考虑减产。（怀新资讯）
解读近期碳酸锂行业底部特征不断出现，西澳等地矿山持续“出清”，关停及减产信号愈发明确。受益于全球电动车的爆发以及5G“换机潮”的来临，锂供需格局将明显改善。A股相关公司有天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团等。
- 公司要闻 -
1.【韦尔股份：拟5000万美元投资境外半导体基金，加强集成电路产业布局】韦尔股份公告，公司拟通过境外全资子公司以现金方式出资5000万美元，参与投资由璞华资本管理的境外半导体基金。该基金总认缴规模为2亿美元，将重点参与境内外集成电路领域的并购整合，对有核心竞争力的公司进行投资。（金融界）
解读此次参与投资境内外半导体基金，可以为公司的战略实施筛选、储备优质资产。实质影响还要看后期基金的具体投资项目。
2.【岷江水电：重大资产重组事项获得证监会核准批复】岷江水电公告称，证监会核准公司向国网信息通信产业集团有限公司发行558,713,938股股份、向龙电集团有限公司发行6,807,464股股份、向西藏龙坤信息科技合伙企业（有限合伙）发行37,699,694股股份购买相关资产；核准公司非公开发行股份募集配套资金不超过1,480,972,300元。（新浪）
解读此次重大资产置换及发行股份购买资产即将完成，公司的主营业务将由原来传统的配售电及发电业务转变为更富有成长性的新型信息通信业务。未来国网对传统业务投入逐步下降，而泛在物联网业务的投入是在加强，公司重组后有望进入发展快车道。
3.【东方航空11月旅客周转量增10.8%，客座率达80%】东方航空公告称，11月，东方航空国内航线、国际航线客运运力投入分别同比上升7.81%、18.32%，地区航线客运运力投入同比下降16.4%；国内航线、国际航线旅客周转量分别同比上升9.77%、16.09%，地区航线旅客周转量同比下降25.31%（新京报）
解读东航国内投放运力比较保守，为保持客座率稳定。国际航线方面保持了较高增速，反应市场需求相对牢固。
4.【沪电股份：预计2019年净利同比增长超1倍】沪电股份公告，预盈11.5亿元至12.5亿元，同比增长101.60%-119.13%。2019年，公司经营情况良好，营业收入比上年同期有所增长，产品结构、运营效率等也得到进一步优化，毛利率较上年同期亦有所提升。（证券时报）
解读5G发展速度超预期，支撑了公司的业绩高速增长，但涨幅过大后，估值已经偏高，需要消化。
5.【柳传志本月18日正式卸任联想控股董事长】联想控股董事长柳传志将于本月18日正式卸任。内部人士称，柳传志退休计划酝酿已久，今年上半年已经板上钉钉。对于继任者等信息，联想控股内部人士称，“18日将一并官宣”。(界面)
解读早在5月份，柳传志就曾表示，表示退休已经提上日程，他说，“公司在战略上有大的问题，我只是知道一下，只看年轻人最后做的结果，那才是一个老头真正该做的事。”
6.【*ST康得：实控人钟玉因涉嫌犯罪被执行逮捕】*ST康得公告，公司实控人钟玉因涉嫌犯罪被执行逮捕。钟玉未在公司任职，相关事项不会对公司的生产经营产生重大影响。（界面）
解读证监会表示，康得新利用大股东康得集团与银行签订的协议，将资金通过康得集团经中间商多道流水转至虚假“客户”，再以销售回款的形式回到康得新。不过目前120多亿资金去向还是一个谜，警方仍未宣布。
7.【京东方A：股东今日累计减持公司1.79%股份】京东方A表示，股东重庆渝资于12月16日通过大宗交易系统累计减持公司1.79%股份，减持均价4.01元/股。（新浪）
解读目前面板由于减产，出现价格止跌，但是距离面板行业大赚利润，还是有比较远的一段距离。
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