来源|壹财信
作者|蔡中华
自2015年以来，A股市场经历了震荡下跌行情，同样，基金的日子也不好过。《壹财信》关注到鹏华文化传媒娱乐股票(001223)这只基金，最近连基金经理也换了。而新任基金经理贺宁，于2019年5月22日上任，在位刚满一个月。
前任基金经理回报仅0.9%
贺宁曾任上海文化广播影视集团战略投资部投资助理、研究总部助理研究员、中金基金研究部研究员，于2016年7月加盟，从事研究分析工作，现担任研究部研究员。
也就是说该基金成立半年后，贺宁才入职鹏华基金，只不过是没有接手鹏华文化传媒娱乐股票基金而已。
至于前任谢书英离职的原因，上图一目了然，其任职回报仅为0.9%。从她的简历可以看出，曾经任职于证券，2009年加盟鹏华基金，从研究员做起，后担任投资经理助理。2014年4月起担任型证券投资基金经理，2年后，接手鹏华文化传媒娱乐股票型基金。
最新定期报告显示，该基金规模为1.10亿元，属于高风险的股票型基金。截止到6月25日，最近一个月基金收益为3.91%；最近三个月收益为-13.39%；最近6个月收益为16.24%（得益于3、4月大盘的反弹行情，在此期间大盘反弹高度近30%）；近一年收益为-3.72%，成立以来收益为0.90%。
据最新定期报告显示，该基金前十大为完美世界（持仓比例8.35% ）、分众传媒（持仓比例7.14% ）、星辉娱乐（持仓比例5.60% ）、()（持仓比例5.59% ）、当代明诚（持仓比例4.01% ）、天虹股份（持仓比例3.96% ）、()（持仓比例3.91% ）、()（持仓比例3.86% ）、芒果超媒（持仓比例3.83% ）、()（持仓比例3.48% ），合计占资金总资产的比例为49.73%，整体持股集中度为中等。
需要关注的是，在同期发行的基金中，该基金位列倒数第九位，收益一直排名靠后。
追求超额收益成“纸上谈兵”
据渤海证券显示，2019年年初至5月31日，沪深300指数上涨16.40%，文化传媒行业上涨6.38%，行业跑输市场10.02个百分点，位列中信29个一级行业倒数第四位。
该基金在招募说明书中明确写道，本基金为股票型基金,在有效控制风险前提下，精选文化传媒娱乐业相关的优质上市公司，分享其发展和成长的机会，力求超额收益与长期资本增值。
据东财choice数据显示，该基金从2018年11月以后一直处于回撤状态，与文化传媒行业板块上涨幅度背道而驰。
值得注意的是，纵观过去两年交易换手率可以发现，去年年中换手率在70%以上，年末换手率将近翻倍。尤其是2018年6月-12月，换手率大增，不知前任基金经理是否为打交易量而频繁换手？
同时，今年一季度报告投资策略显示，该基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，构建股票投资组合。一方面是竞争力分析，另一方面是管理层分析。一季度组合相对指数也进行了一定的调整。主要看好的方向依然在于：游戏、、体育板块。
由于2019年6月6日5G牌照的落地，再一次将市场目光聚焦在广电系以及超高清视频产业链，硬件端的革新与发展均有助于文化传媒行业质的变化。随着5G逐步落地将利好的广电行业相关个股，也许该基金持仓个股会有新的表现，基金的日子或许能好过一点，排位也将会更进一步。
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